國泰投信:鴿派訊號浮現 科技股拚反彈

聯準會(Fed)7/27召開7月利率決議升息3碼,符合市場預期,聯邦資金利率調升至2.25%~2.5%,並表示隨貨幣政策進一步收緊,未來當看到政策調整對經濟及通膨產生影響時,放慢升息步伐將會是合適的。此番言論雖不排除9月再大幅升息,但也釋出放慢升息節奏的可能性,被視為鴿派訊號,故宣布後激勵風險性資產大幅走揚。

根據Bloomberg資料,美股四大指數連兩日(7/27~7/28)收盤全面收紅。國泰投信分析,美國Q2中下旬以來經濟數據開始明顯減弱,但目前聯準會認為經濟活動的減弱是較局部的,而就業市場的韌性還很強,因此在近期物價數據持續竄高下,Fed連續兩次會議升息3碼(75bps),並表示當看到貨幣政策開始對經濟及通膨產生影響時,放緩升息步伐將是合適的。這樣的決策很正確,預期Fed後續升息步伐將照既定步伐走,除非有其他系統性風險發生,否則將不致於出現太大變數。

至於後市投資動向如何看?如何做?根據美銀7月調查顯示,投資者的現金持有水準高達6.1%,飆升至2001年911以來最高。美銀牛熊指標近期一直在0附近徘徊,處於極度恐慌區間,但歷史規律表明,極度悲觀情緒往往會成為市場反彈的指標。

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國泰投信認為,未來若觀察到美國通膨數字及升息步伐出現逐步放緩現象,投資比重上可開始增加成長及科技類型標的配置,因為科技股往往是引領市場反彈的領頭羊。

其中,國際半導體產業協會(SEMI)預期,今年全球半導體製造設備營收可望創新高,達1,175億美元,成長14.7%,2023年將進一步達1,208億美元,未來在高效能運算(HPC)、車用、AI等應用需求仍強勁下,半導體供應鏈可留意中長期布局機會。

另外,若未來虛擬經濟相關資產進一步回升,將有持續助帶旺Pay經濟,以及擴大數位支付商機,建議正向看待。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20220801000272-260208

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