多元資產配置 進退有據
第二季以來雖遭受債務上限紛擾及聯準會(Fed)利率政策搖擺,股債漲跌互見,但具科技題材的美國和亞洲日、台、韓表現亮眼。
法人表示,Fed維持利率不變,顯示正在爭取時間以觀察更多經濟數據,可藉由多元資產布局,降低整體風險、拉高收益。
日盛目標收益組合基金研究團隊表示,總經數據顯示經濟衰退尚未迫在眉睫,Fed處於升息週期最後階段,一旦利率政策轉變,根據過去的利率週期模式,風險性資產價格將出現上漲,建議可透過組合平衡型基金布局掌握股債表態機會。
野村投信投資長周文森指出,Fed維持利率不變,但保留兩次升息空間,對投資市場好的方面是保留升息選項,壞的則是不排除仍有兩次升息可能。債券投資而言,如果經濟放緩幅度比預期大,市場情緒可能會迅速轉變,追求收益率的投資人會將開始轉向違約風險較低、殖利率較高的債券,投資級債券中相對看好短天期的債券。
非投資等級債券在利率觸頂後應有不錯的表現,現在距離利率到頂已不遠,因此看好非投資等級債券。
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新興市場經濟體在利率政策上有更多下調的彈性與空間,新興市場債券也具有投資價值。股市因Fed不至於立刻降息,可能將導致股市較為波動,但整體環境並非原先預期的最差情況,因此可以趁回檔時逢低布局。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭建議,股債比7比3,股票持續看好AI題材,若有拉回加碼美國科技與台股;債券基金看好防禦性佳的優先擔保債或Fallen Angel債券。
柏瑞投信投資顧問部主管帥仕偉分析,市場對總體經濟和貨幣政策走向的猜疑,增加股債資產輪動的速度,因此需要更嚴謹的機制評估利率風險、並依照不同資產的利率敏感度來配置,才能在進退有據、攻守兼備。
富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升建議,在黑天鵝紛飛的世代,多元配置仍有其必要性,第三季美國及台灣仍是市況動盪下相對較佳的投資市場,美股看好科技產業未來的發展潛力,台灣具選舉題材與政策利多加持,將有望更加吸引外資青睞,帶動股市另一波上漲行情。
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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230621000335-260208